来源：Coinbase；编译：邓通，金色财经

随着对非报复性国家暂停征收关税 90 天的政策生效，市场情绪逐渐缓解，比特币价格近期在 84,000 美元附近波动。

SOL/ETH 交叉盘本周创下新高，表明加密货币原生投资者正在将资产从 ETH 转向 SOL 或增持 SOL。

上周的重大代币事件是 4 月 13 日 Mantra 的 OM 代币发生“闪崩”，跌幅达 92%。

自 4 月 9 日宣布对非报复性国家暂停征收关税 90 天以来，市场紧张情绪持续缓解。比特币在过去一周内保持在 84,000 美元左右的水平。中美贸易关系仍然是影响市场情绪的重要因素，白宫表示愿意达成协议，中国方面也表达了谈判意愿。

然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔于 4 月 16 日在芝加哥经济俱乐部发表讲话，提到“超出预期”的关税可能对美国经济造成滞胀风险。 宏观经济的不确定性导致市场出现回调，但经风险调整后，比特币的表现仍然优于标准普尔 500 指数和纳斯达克指数。

与此同时，SOL/ETH 交叉汇率上周创下新高（截至 4 月 17 日为 0.0848），越来越多的加密货币投资者选择将资金从 ETH 转移到 SOL 或增加其 SOL 持仓。尽管市场对美国证券交易委员会批准贝莱德、灰度、Bitwise 和富达的以太坊 ETF 期权持积极态度，SOL 的表现仍显著优于 ETH。

然而，本周期内的监管进展仍不足以抵消宏观经济逆风对加密货币市场的影响。 近日，SEC 加密货币特别工作组召开了一场关于交易的圆桌会议，并计划于 2025 年 4 月 25 日、5 月 12 日和 6 月 6 日举办三场圆桌会议，分别聚焦托管、代币化和去中心化金融（DeFi）。此外，有报道称，SEC 正在重新评估拜登时代的加密货币指导方针。

值得注意的是，尽管全球中心化交易所 (CEX) 的数据显示近期大范围抛售，BTC 的交易量依然相对强劲，这帮助其表现优于许多因需求减少和流动性下降而受影响的山寨币。当然，4 月 13 日 Mantra 的 OM 代币“闪电崩盘” 92%（从 2 月 23 日的峰值下跌）并未对市场产生正面影响。Mantra 于 4 月 16 日对此事件发布了官方声明。

加密货币与传统资产概览

Coinbase 和 CES 洞察

BTC 本周表现相对稳健，过去 7 天上涨约 6.6%。相比之下，COIN50 指数同期仅上涨 4.5%。BTC 的持续买盘可能归因于其“价值存储”属性、美元疲软以及黄金在传统市场的优异表现。我们观察到来自不同客户群体的 BTC 买家增多，随着比特币在投资组合中的作用更加明确，平均交易规模也在扩大。与此同时，ETH 出现直接卖盘，而 SOL/ETH 交叉货币的买盘增加。由于市场存在诸多不确定性，规模较小且流动性较差的山寨币交易已有所放缓。

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