来源：道说区块链

最近，文章末尾的留言中频繁出现读者对内容的不解和困惑。这些困惑大多源于对常识的某种误会甚至抗拒。

在这些文章中，我分享的观点源自对多年投资经验以及加密生态发展的反思。而这些反思的核心，正是基于过往成熟案例中总结出的常识与事物的本质。

那么，投资的常识和本质究竟是什么？

答案是：企业、公司或项目未来能够产生的自由现金流。

我相信，这一原则适用于任何领域的投资，无论是传统生态还是加密生态，无论是风险投资还是价值投资。

然而，在加密生态中，我们这些年所经历的投资逻辑却似乎与这一常识背道而驰。无数“投资”似乎并不需要讨论项目的盈利模式，也不需要关注其未来能否产生自由现金流。一个故事、一种迷因币，就能让人“暴富”。

在我看来，这种现象一方面是因为我们正身处泡沫期，另一方面则反映了市场在缺乏正向激励的情况下逐渐偏离了正确的轨道。

段永平曾说过（大意）：去一趟澳门的赌场，你就能看到类似的现象。

但这样的泡沫和歧途是不可能长期存在的，更不可能成为推动生态健康发展的根本动力。

他还提到过另一句话（大意）：有人买六合彩中了一亿奖金，你能模仿他吗？你能复制他的成功路径吗？

作为投资者，偶尔小赌怡情并无不可，但如果把六合彩中奖当作成功的捷径去研究、去效仿，那将带来巨大的风险。

实际上，不仅在加密生态中，在股票投资、风险投资等其他成熟领域，类似的泡沫早已发生过，类似的“暴富”神话也早已上演。只不过，我们这一代人大多未曾经历过。

然而，也有一些泡沫是我们这一代人亲身经历过的。比如过去20年中，全世界有两个看似颠簸不破的神话：

一个是中国的房价永不跌，另一个是美国的股市永不跌。

过去，谁要是胆敢质疑这两个神话，必然会遭到猛烈的抨击。

然而，第一个泡沫已经破灭了。

没有不灭的泡沫——这就是常识。 只是在市场疯狂的时候，我们无法预测泡沫何时会破裂。

但我们不能因为泡沫尚未破裂就误以为它会永远存在，甚至沉溺其中而不自知，忽视了常识和客观规律。

既然我们清楚泡沫的存在，并且知道自己无法驾驭泡沫，那就应该老老实实地回归本质、回归常识。

段永平的问答录中有一句话让我印象深刻：

世界上最好骗的人是自己。

这句话值得与所有读者共勉。

如果我们不想再继续欺骗自己，就要直面事实，回归常识和本质。

以下是一些基本的事实：

当我回顾比特币这些年的发展和表现后，越来越难以将其视为“避险资产”，更无法认同它是“数字黄金”。

至少从目前来看，它并不是。

既然它现在不是，但又具有价值，那它是什么？我认为，它可能是一种有价值的奢侈收藏品。

如果比特币属于奢侈收藏品，那么它未来的持续升值靠什么？

只能依赖于加密生态的繁荣所带来的价值外溢。

而加密生态要实现繁荣，最终的表现是什么？

那只能是一大批真正创造价值、提供服务、持续盈利并能产生自由现金流的项目。

否则，加密生态的繁荣是什么？

是迷因币？

还是仅能讲故事却永远无法落地的叙事？

当加密生态繁荣后，如何与投资者分享其成果、分享其利益？具体来说，要分享的是什么？

是仅具备治理功能，却没有实际权益和使用价值的治理代币？

如果是这样的治理代币，其真实价值能比得过股票吗？能比得过股权吗？

如果比不过，那么这些治理代币当前的价格难道不是虚高吗？

如果这些代币的价格想要真正走高，唯一的出路难道不是转化为具备实际权益价值或使用价值的资产吗？

我觉得这些逻辑并不难理解，只要我们不再自欺欺人。

同样基于常识，回到事物的本质：

我们生活的世界是一个中心化的世界。尽管它带来了效率和速度，但在很多场合，我们也牺牲了个人自由和个人利益。我们的数据、我们的权益经常被中心化势力滥用，甚至有时我们的生命都被随意处置。

正因如此，一代又一代的先驱者为了去中心化奋斗终生。他们试图通过科技的力量构建一个去中心化的世界，以对抗中心化的压迫，释放人类的灵魂，拒绝向权威低头。

正是因为这样的努力，我们才拥有了比特币、以太坊，才有了今天的加密生态。如果没有这些基础平台的去中心化特性，我们无法想象未来会有一个自由的世界。

而现在，竟然有人开始怀疑这些基础平台（L1）的去中心化属性，这难道不是偏离了常识、偏离了本质吗？

更何况，我们即将进入一个分封割裂、各自为政的世界。如果我们仍然相信人类的互联互通是不可阻挡的，仍然相信未来会有一个中性化的世界能够繁荣发展，那么什么样的平台能够支撑这样一个世界？什么样的资产能够赢得全人类的信任？

如果还没有想清楚，那就思考一下：有什么资产和平台能让东北面那个与世隔绝的邻居和西半球那个横行世界的帝国同时放心持有、放心使用？

回归常识，加密生态的许多问题都能迎刃而解。